Решението на китайскта централна банка и последствията за китайската икономика

Март 01, 2016 15:17

Китайската централна банка има тежката задача да балансира нуждата от стимулиране на икономиката чрез по-либерална кредитна политика и запазване стабилността на юана. Късно вчера Народната банка на Китай понижи нивото на задължителните резерви на банките до 0.5%, с което освободи около 700 милиарда юана ($107 млрд.) за потенциално увеличение на кредитния им портфейл. Предприетата стъпка за либерализиране на паричната политика не е толкова изненадваща предвид последните данни за забавяне на икономика, но се отклонява от решението на банката миналия месец за запазване на задължителните резерви на тези нива. Решението на централната банка дойде скоро, след като Китай увери финансовите министри от Г-20, че няма да предприема действия за девалвиране на юана.

Новината от Китай също поставя въпроси по отношение бъдещото движение не само на юана, но и рефлектира върху останалите основни валути като долара и еврото (символ EURUSD в платформата за търговия MetaTrader 4) и дали Китай ще се опита да използва курса на юана като инструмент за допълнително стимулиране на икономиката. Засега изглежда, че за Централната банка поддържането на относително висока ликвидност в банковата система има приоритет пред запазването на стабилен курс на юана. Признаците за липса на ликвидност се проявиха през миналата седмица, когато дневните лихвените проценти по междубанковите заеми се повишиха драстично и доведоха до голям спад на китайските фондови пазари.

Пазарите не намират предприетите мерки като достатъчни предвид отдавна очакваната монетарна експанзия, според Роб Уолднер, който отговаря за пазарната стратегия на Инвеско и управлява портфейл от активи на стойност над $740 млрд. Той смята, че ограничената ликвидност на банките е просто проявление на по-дълбоки проблеми, които е невъзможно да се оправят просто с „адаптиране на паричната политика". Реакцията на пазарите не беше съществена в понеделник, когато новината дойде след затварянето на азиатските пазари. Във вторник пазарните индекси затвориха на зелено. Курсът на юана, който не показа съществена волатилност за последните 6 седмици също остана относително стабилен.

Въпреки това натискът върху китайската валута не е отминал особено след като забавянето на икономическото развитие доведе до отлив на капитал. При тези условия положението на китайската централна банка още повече се усложнява, защото за да поддържа курса в тесен рейндж спрямо долара се налага нуждата от интервенции в подкрепа на юана. Валутните резерви на Китайската централна банка паднаха с $99.5 млрд. до $3.23 трилиона. Китайските потребители също масово теглиха пари от банките, което допринесе за липсата на ликвидност.

В по-дългосрочен план резултатите от подобно развитие остават неясни. Монетарната експанзия вероятно ще позволи да се разшири кредитирането и да се удовлетворят нуждите от пари на относително по-малките предприятия, които в последните няколко месеца страдат от липса на ликвидност. В същото време цените на недвижимостите в големите китайски градове се повишиха драстично, което създава условия за образуването на на балони, докато цените в по-малките градове остават под натиск поради наличието на свободни площи.



Как това би се отразило на валутните пазари? Може да разберете какви са очакванията на други анализатори за представянето на валутните пазари, като изтеглите електронната ни книга "Forex пазарът през 2016 г."

forex market in 2016

Източник: Тодор Ангелов, професионален трейдър и ментор, който спечели международния конкурс World Top Investor 2014-2015 с постигната годишна доходност от близо 260%. Тодор Ангелов споделя своя дългогодишен опит на финансовите пазари като изготвя анализи и провежда обучения за финансовата търговия. За да научите повече, вижте тук.


Предупреждение за риск
Този материал е само с информационна цел и не трябва да се разглежда като предложение, препоръка или съвет да купувате или продавате финансови инструменти, нито има претенция да съдържа официална информация за термините. Ние не гарантираме, че тази информация е пълна и прецизна. Всички становища или мнения, изразени в материала не отразяват непременно тези на Admiral Markets UK Ltd, Admiral Markets Group AS и Admiral Markets AS. Освен ако не е указано друго, всяка финансова информация, предадена в този материал е само ориентировъчна, подлежи на промяна и не представлява предложение за сделка на дадена котировка на цена. Admiral Markets UK Ltd е лицензирана и регулирана за провеждане на инвестиционна дейност от Органа за финансов надзор на Обединеното кралство, FRN 595450. Допълнителната информация за това може да бъде намерена на интернет страницата на Органа за финансов надзор. Седалището на Admiral Markets UK Ltd е 16 St Clare Street, Лондон, EC2V 7JN. Регистрационният номер е 08171762. Admiral Markets UK Ltd също се регулира от Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID) по отношение на други служби в рамките на ЕС в рамките на паспортния режим на MiFID. CFD/Forex търговията е продукт с ливъридж и носи висока степен на риск. Не трябва да търгувате CFD или спот валутна търговия, освен ако не сте разбрали същността на CFD и/или спот валутната търговия, как те работят, как можете да реализирате печалба или загуба и степента на излагането на риск и загуби. Моля обърнете внимание, че загубите могат да бъдат неограничени и никакъв депозит или друга сума, която сте платили (като Initial Margin (ние наричаме това Margin) или Variation Margin) ще ограничи загубите Ви. Вие трябва да се уверите, че CFD и спот валутната търговия е подходяща за Вас с оглед на обстоятелствата и финансовото Ви състояние. Вие може да загубите всичкия си вложен капитал и първоначална инвестиция. Търгувайте само с това, което можете да си позволите да загубите. Моля прегледайте детайлно предупрежденията за риск.